Altın fiyatlarında yaşanan düşüş yatırımcıların dikkatini çekerken, ABD’li finans devi Wells Fargo’dan dikkat çeken bir değerlendirme geldi. Banka, kısa vadede baskının sürebileceğini ancak uzun vadede yükseliş beklentisinin korunduğunu açıkladı.

Son haftalarda düşüş eğiliminde olan altın fiyatlarıyla ilgili büyük finans kuruluşlarından Wells Fargo önemli değerlendirmelerde bulundu. Banka analistleri, altındaki gerilemenin arkasında karmaşık makroekonomik gelişmelerin bulunduğunu belirtti.

COMEX’te altın fiyatları cuma günü zayıflayan doların etkisiyle yüzde 2 yükseldi. Ancak buna rağmen altın, üst üste dördüncü haftalık düşüşünü yaşamaya hazırlanıyor.

Faiz ve Dolar Altını Baskılıyor

Wells Fargo analistlerine göre altındaki düşüşün en önemli nedenleri arasında yüksek faiz oranları, güçlü ABD doları ve artan reel getiriler bulunuyor. Bu faktörlerin, jeopolitik risklerin sağladığı destekten daha baskın hale geldiği ifade ediliyor.

Altın fiyatları ocak ayı sonunda gördüğü ons başına 5 bin 600 dolar seviyesinden yaklaşık yüzde 22 gerileyerek 4 bin 391 dolar seviyelerine kadar düştü. Bu süreç, 1983’ten bu yana en uzun kayıp serilerinden biri olarak değerlendiriliyor.

Enerji Fiyatları ve Enflasyon Baskısı

Öte yandan yükselen enerji fiyatları da piyasaları etkiliyor. Brent petrolün varil fiyatının 105 doların üzerine çıkması ve Hürmüz Boğazı’ndaki sevkiyat sorunları küresel enerji arzına ilişkin endişeleri artırdı.

Artan enerji maliyetleri enflasyon baskısını yükseltirken, merkez bankalarının daha uzun süre sıkı para politikası uygulayabileceği beklentisini güçlendirdi. Bu durum da faiz getirisi olmayan altının cazibesini sınırlıyor.

Piyasalarda 2026 yılı için faiz indirimi beklentilerinin zayıfladığı, yıl sonuna kadar faiz artışı ihtimalinin yüzde 35 seviyesinde fiyatlandığı belirtiliyor.

Uzun Vadede Yükseliş Beklentisi

Wells Fargo, kısa vadede altın fiyatlarında zayıf görünümün sürebileceğini ancak uzun vadede iyimserliğini koruduğunu açıkladı.

Banka analistleri, merkez bankalarının güçlü altın talebi ve dolar ile tahvil getirilerinde beklenen gevşemenin etkisiyle 2026 yılı sonuna kadar altının ons fiyatının 6 bin 100 – 6 bin 300 dolar aralığına ulaşabileceğini öngörüyor.

Analistler, mevcut geri çekilmeyi “taktiksel alım fırsatı” olarak değerlendirirken jeopolitik risklerin azalması halinde yatırımcıların yeniden değerli metallere yönelebileceğini belirtiyor.

Benzer şekilde Barclays stratejisti Ajay Rajadhyaksha da altındaki mevcut düşüşün yatırımcılar için bir fırsat olabileceğini ifade ederek, merkez bankası talebi ve enflasyon dinamiklerinin altını desteklemeye devam edeceğini söyledi.